หน่วยประเมินประเมินความแข็งแกร่งทางการเงินของ บริษัท และหน่วยงานภาครัฐทั้งในประเทศและต่างประเทศโดยเฉพาะความสามารถในการจ่ายดอกเบี้ยและเงินต้นในตราสารหนี้และหนี้สินอื่น ๆ หน่วยงานจัดอันดับยังศึกษาข้อกำหนดและเงื่อนไขของปัญหาหนี้แต่ละประเภทอย่างละเอียด การให้คะแนนของปัญหาหนี้ที่ระบุสะท้อนถึงระดับความเชื่อมั่นของหน่วยงานที่ผู้กู้จะสามารถชำระคืนดอกเบี้ยและเงินต้นตามที่กำหนดได้
อันดับเครดิตของตราสารหนี้อาจแตกต่างจากอันดับความน่าเชื่อถือโดยรวมของผู้ออกตราสารทั้งนี้ขึ้นอยู่กับข้อกำหนดเฉพาะ
ส่งผลกระทบ
ปัญหาหนี้ที่มีอันดับเครดิตสูงสุดจากหน่วยงานจะมีอัตราดอกเบี้ยต่ำสุด ความเชื่อมั่นของนักลงทุนในความสามารถในการชำระหนี้ของผู้ยืมเพื่อตอบสนองความต้องการในการชำระเงินของพวกเขาได้รับอิทธิพลอย่างมากจากการวิเคราะห์ของหน่วยงานที่ให้คะแนน ในขณะที่อัตราดอกเบี้ยที่นักลงทุนต้องการจากปัญหาหนี้มีความสัมพันธ์กับความน่าเชื่อถือของผู้กู้: ผู้กู้ที่แข็งแกร่งจ่ายน้อยลงผู้กู้ที่อ่อนแอต้องจ่ายมากขึ้น
การเปรียบเทียบ
หน่วยงานจัดอันดับเครดิตทำงานคล้ายกับเครดิตเครดิตของผู้บริโภค คะแนนเครดิตที่เกิดขึ้นหลังการผลิตสำหรับบุคคลที่มีผลต่ออัตราดอกเบี้ยที่บุคคลอาจยืมได้
โอกาสในการทำงาน
การทำงานในฐานะนักวิเคราะห์ในหน่วยงานจัดอันดับเป็นวิธีหนึ่งในการดำเนินงาน ด้านการวิจัยหลักทรัพย์ หน่วยงานจัดอันดับที่มีขนาดใหญ่มักจะมีช่องเปิดและการฝึกงานจำนวนมากเพื่อให้สามารถตรวจสอบจำนวนตราสารหนี้ในตลาดได้เป็นจำนวนมาก
พวกเขาจึงช่วยฝึกคนจำนวนมากที่ทำงานในที่อื่น ๆ ในอุตสาหกรรมบริการทางการเงินในฐานะที่คล้ายคลึงกัน
เชิงลบ
หน่วยงานจัดอันดับเป็นเป้าหมายของความพยายามในการปฏิรูปซึ่งได้รับการวิพากษ์วิจารณ์ในช่วงหลายปีที่ผ่านมาเพื่อคุณภาพงานวิจัยของพวกเขา ผู้สังเกตการณ์หลายคนอ้างว่าพวกเขาเป็นนักพยากรณ์การเงินที่ไม่ดีชะลอการมองเห็นแนวโน้มในเชิงลบของผู้ออกตราสารหนี้ที่ติดตามและสายเกินไปที่จะปรับการจัดอันดับของพวกเขา
นอกจากนี้ยังมีความขัดแย้งทางผลประโยชน์เนื่องจาก (ยกเว้น Egan-Jones ซึ่งเป็น บริษัท ขนาดเล็กที่เรียกเก็บเงินจากผู้ให้คะแนนและรายงาน) ผู้ออกตราสารเลือกและจ่ายเงินให้กับหน่วยงานจัดอันดับเครดิตสำหรับพันธบัตรของตน ในการสำรวจผู้เชี่ยวชาญด้านการลงทุนของสถาบัน CFA ในปีพ. ศ. 2551 11% ของผู้ตอบแบบสอบถามอ้างว่าได้เห็นหน่วยงานจัดอันดับการอัปเกรดการให้คะแนนตราสารหนี้ภายใต้แรงกดดันจากผู้ออกตราสาร ในขณะที่การศึกษาของ Federal Reserve 2003 ได้รับการยอมรับถึงความขัดแย้ง แต่สรุปได้ว่ามีเพียงความบิดเบือนเล็กน้อยพบว่าหน่วยงานจัดอันดับให้ความสำคัญกับการรักษาชื่อเสียงของตนมากกว่าการสร้างความพึงพอใจให้แก่ลูกค้า
บริษัท ชั้นนำ
บริษัท สามแห่งครองส่วนนี้ Per The Wall Street Journal ("โทรไปยังดาวรุ่งเสื่อม", 8/10/2011) นี่คือการให้คะแนนรวมของพวกเขาและส่วนแบ่งที่แต่ละตัวแทนของการจัดอันดับมากกว่า 2.8 ล้านฉบับที่ออกโดยองค์กรการประเมินทางสถิติระดับชาติที่ได้รับการยอมรับ NRSROs) กำหนดและตรวจสอบโดยคณะกรรมการ ก.ล.ต. :
- S & P (1,190,500 คะแนนหรือ 42.2%)
- Moody's (1,039,187 คะแนนหรือ 36.9%)
- ฟิทช์ (505,024 คะแนนหรือ 17.9%)
ตามที่นักวิเคราะห์วิจัยของ Piper Jaffray อ้างถึงบทความ WSJ ดังกล่าวหน่วยงานจัดอันดับที่ใหญ่ที่สุดสามแห่งได้รับรายได้ 95% ในภาคนี้
ข้อบ่งชี้ว่ากลุ่มผู้ถือหุ้นของพวกเขามีความสัมพันธ์กันในขณะที่สแตนดาร์ดแอนด์พัวร์ส่ายตลาดด้วยการปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือของรัฐบาลกลางสหรัฐฯเป็นระดับ AA + 8 ที่ 5/2554 ทำให้ Egan Jones ทำเช่นเดียวกันก่อนหน้านี้มากแล้ว แต่ยังไม่ได้รับการตอบรับ
ที่เหลืออีกเจ็ด NRSROs บัญชีเพียง 81,955 การจัดอันดับเพิ่มเติมหรือ 2.9% พวกเขามีกับปีที่พวกเขาเริ่มต้น:
- AM Best (ก่อตั้งเมื่อปีพ. ศ. 2442 อันดับแรกในปี 2450)
- DBRS (1976)
- Japan Credit Rating Agency (พ.ศ. 2528)
- ข้อมูลการให้คะแนนและการลงทุน (1986)
- Egan-Jones Ratings (1995)
- การจัดอันดับเครดิตมอร์นิ่ง (2001)
- Kroll Bond Rating Agency (2011; Jules Kroll ก่อตั้ง Kroll Associates ในปีพ. ศ. 2527)
รวม Standard & Poor's และ Moody's ประมาณ 80% ของพันธบัตรรัฐบาลและรัฐวิสาหกิจทั้งหมด พวกเขามักถูกมองว่าเป็นหัวหน้าเหนือฟิทช์
สมาชิกที่เก่าแก่ที่สุดของสิบ NRSROs คือ AM Best ซึ่งเป็นผู้เชี่ยวชาญด้านการประกันความเสี่ยงขนาดเล็ก แต่เป็นที่เคารพนับถือ