โดยเฉพาะอย่างยิ่งและโดยทั่วไปวลีนี้จะใช้กับสถานการณ์ที่ผู้ลงทุนไล่อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นโดยไม่คำนึงถึงความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นซึ่งโดยปกติแล้วเขาจะต้องเกิดขึ้น
นักลงทุนที่ก้าวร้าวในการได้รับผลตอบแทนมักจะมีแนวโน้มที่จะแสดงให้เห็นตรงกันข้ามกับ ความเกลียดชังทางความเสี่ยง ปกติแทนที่จะกลายเป็นความเสี่ยงที่มีความรักในทางเลือกของพวกเขาไม่ว่าจะมีสติหรือไม่ก็ตาม
การบรรลุผลตอบแทนและวิกฤตสินเชื่อ
วิกฤตการณ์ทางการเงินของปีพ. ศ. 2550 ถึง พ.ศ. 2551 เป็นตัวอย่างล่าสุดของการล่มสลายของตลาดที่เกิดขึ้นในบางส่วนโดยการเข้าถึงผลตอบแทนอย่างกว้างขวาง นักลงทุนที่ต้องการอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นจะเสนอราคา หลักทรัพย์ที่ได้รับการสนับสนุน จาก จำนอง ไปสู่ระดับที่ไม่สามารถเข้ากันได้กับความเสี่ยงในการชำระคืน เมื่อการจำนองที่อยู่เบื้องหลังเครื่องมือเหล่านี้เข้าสู่งานที่ค้างหรือผิดนัดค่าของพวกเขาล้มเหลว เกิดวิกฤติความเชื่อมั่นของนักลงทุนซึ่งส่งผลให้มูลค่าหลักทรัพย์อื่น ๆ ลดลงและความล้มเหลวหรือความล้มเหลวของ บริษัท หลักทรัพย์และ บริษัท
การเข้าถึงเพื่อผลตอบแทนและการทุจริตทางการเงิน
นักลงทุนที่แสวงหาผลประโยชน์อย่างฉับพลันอยู่ในหมู่ผู้ที่อ่อนแอที่สุดที่จะตกเป็นเหยื่อของการหลอกลวงทางการเงินและแผนการต่างๆ
อันที่จริงหลายกรณีที่ยิ่งใหญ่ในประวัติศาสตร์ทางการเงินของการหลอกลวงและการฉ้อฉลมีส่วนเกี่ยวข้องกับผู้กระทำความผิด Charles Ponzi และ Bernard Madoff ที่มีชื่อเสียงมากที่สุดซึ่งเป็นผู้กำหนดเป้าหมายเฉพาะคนที่กำลังเข้าถึงผลตอบแทนของเงินของตนโดยไม่เอื้อมต่อการลงทุน
นักลงทุนสถาบันที่เข้าถึงเพื่อรับผลตอบแทน
ในสภาพแวดล้อมที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำเช่นเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นในช่วงวิกฤติการเงินและวิกฤติสินเชื่อ 2007-2008 นักลงทุนสถาบัน จำนวนมากเช่น บริษัท ประกันภัยและกองทุนบำเหน็จบำนาญที่กำหนดได้รับความกดดันในการหาผลตอบแทน
อัตราผลตอบแทนต่ำเหล่านี้ส่วนใหญ่มาจากการดำเนินการของธนาคารกลางสหรัฐฯและธนาคารกลางอื่น ๆ ทั่วโลกเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจของประเทศต่างๆในช่วงวิกฤตทางการเงินในช่วงปี 2550-2551 บริษัท ประกันภัยและกองทุนบำเหน็จบำนาญในการผูกนี้รู้สึกบังคับให้เสี่ยงมากขึ้นในการสร้างผลตอบแทนที่จำเป็นเพื่อตอบสนองความผูกพันของพวกเขา ผลที่ได้คือความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นโดยทั่วไปในระบบการเงิน
ผลกระทบต่อราคาหุ้นกู้
บริษัท ประกันภัยและกองทุนบำเหน็จบำนาญเป็นผู้ซื้อรายใหญ่ของหนี้ของ บริษัท และต่างประเทศและเป็นแหล่งเงินทุนที่สำคัญสำหรับหน่วยงานเหล่านี้ การตัดสินใจซื้อของผู้ลงทุนสถาบันดังกล่าวมีนัยสำคัญต่ออุปทานและราคาของสินเชื่อ ผลกระทบของการเข้าถึงผลตอบแทนของพวกเขาจะเห็นในการกำหนดราคาของปัญหาใหม่ของหนี้และในการกำหนดราคาของตราสารเดียวกันเหล่านี้ในตลาดรอง ในระยะสั้นเมื่อนักลงทุนสถาบันรายใหญ่เหล่านี้กระตือรือร้นหาผลตอบแทนพวกเขาเสนอราคาหลักทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงขึ้นและทำให้อัตราดอกเบี้ยที่ผู้กู้ความเสี่ยงจะต้องเสียน้อยลง
พฤติกรรมที่ไม่คาดคิด
นักวิจัยทางวิชาการพบว่าการเข้าถึงผลตอบแทนมีความก้าวร้าวและชัดเจนมากที่สุดในระหว่างการขยายตัวของเศรษฐกิจเมื่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง
ยิ่งไปกว่านั้นแดกดันพฤติกรรมนี้เป็นที่ประจักษ์มากขึ้นใน บริษัท ประกันภัยที่ต้องเผชิญกับความต้องการเงินกองทุนตามกฎหมายมากขึ้น การค้นพบอีกครั้งโดยนักวิจัยพบว่ากฎระเบียบที่ออกแบบมาเพื่อลดพฤติกรรมการลงทุนที่มีความเสี่ยงในส่วนของ บริษัท ประกันภัยจริงๆแล้วกระตุ้นให้เกิดผลตอบแทน กุญแจสำคัญในการค้นพบนี้คือการสังเกตว่าแม้แผนการที่ซับซ้อนที่ถูกกล่าวหาว่ามีความ เสี่ยง สำหรับ การวัดความเสี่ยง จะไม่สมบูรณ์มากนักหากไม่มีข้อบกพร่องที่เป็นพื้นฐาน
อ่านเพิ่มเติม
ดูที่ "การเข้าถึงผลตอบแทนในตลาดตราสารหนี้" โดยอาจารย์ Bo Becker และ Victoria Ivashina จาก Harvard Business School, เลขที่ 12-103 ของ HBS Working Paper ฉบับเดือนพฤษภาคม 2012 และเผยแพร่เมื่อวันที่ 15 มิถุนายน 2012